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九月暴跌逾300 钢市节前会有致命一跳吗?

2020/10/10 9:36:23 来源:www.bxgangguan.cn 点击次数:

本周国内期现价格震荡走低,期螺振幅达到100元以上,****一度击穿3500元整数关口,铁矿石亦抹平前低,整体盘面虽几度反复并翻红,但现实与技术性反弹的博弈当中,**终败给了现实,临近周末,黑色系全线收阴。

现货市场价格有两个特点:一是随期货向下调整,幅度不及盘面,期货明显贴水现货;二是,随着双节的临近,涌现出一部分节前采购需求,但并没有呈放量效应,终端大多按需采购,投机需求更是鲜见,说明市场心态尤为谨慎,并不认可当前就是市场的低点;而商家和终端均面临月底资金紧张的问题,因此呈现出两个极端,商家降价成交快速套现意愿强烈,终端则不见大的动作,“金九”市场又一年沦为幻影!

预测

下周是九月**后一个交易周,且仅有四个有效交易日,留给市场的时间已然不多,那么能否出现翘尾现象呢?市场的走向脉络如何呢?

从目前市场的运行阶段来看,由于黑色系大部分品种已经跌破60日均线,作为中长期的走势指标,市场震荡趋弱的格局在没有特别大的利好转机下改变的可能性已经不大。本轮调整仍未结束!市场关注的是下方空间还有多大,何时是底部。

由于十一节前采购需求仍在释放进程当中,在本周没有放量的情况下,尤其跌到低价,仍会吸引一部分终端企业入场采购,考虑到当前高库存现状、月底资金问题以及节后垒库的风险等等,钢贸商采购降价换量的操作可能性依然较大,终端亦或借机搭末班车入场采购,单从此方面来看,节前大幅调整的空间有限。

纵观整个九月份,自9月3日形成小双顶达到高点3818元之后,一路下行,9月23日跌至新低3499元,跌幅已达300元以上,短期进入一个横盘震荡区间,下方在3500元附近显示有些踟蹰,一是放量下跌过后在技术方面存在反弹整理的过程,一是终端需求虽然不及预期,但始终存在。

市场去库速度开始加快,本周国内重点城市钢材库存1366.08万吨,比上周降21.59万吨,周降幅1.56%,其中建筑钢材库存890.03万吨,比上周降23.89万,周降幅2.62%,月降幅3.31%,对市场信心起到一定支撑,但仅仅是环比,同比钢材总量与建筑钢材仍然高达63.1%和40.04%。而钢厂减产意愿并不大,后期除部分电炉迫于边际利润减少以及节后垒库压力可能小降,长流程钢厂减产可能性较小。

这在需求尚在的情况下不是很明显,一旦失衡明显或外围利空来袭,将是致命的风险。

而临近双节假期,资本市场的风险亦在加大,本周北向资金连续五日净流出,周四高达百亿资金离场,尤其当前台海局势、中美争端等地缘政治加剧,市场情绪很容易被触发,节前资金套现抛售的可能性很大,关注对整体资本市场的传导。期货市场

期货点评:25日,螺纹期货盘面午后开盘震荡下行,于下午14点20分开始有所反弹,但动力不足,在尾盘下行明显。终报收于3522跌25。增仓近1万手,****3556****3520;热卷午后震荡下行,于下午14点20分开始有所反弹,但尾盘出现下行明显,终收3660跌10,****3688****3651,减仓近1.2万手。原料端焦炭午后开盘总体呈震荡运行态势,终收1907.5跌8.5,****1930.0****1901.0;铁矿石午后开盘后震荡运行,14点20分后出现反弹,后因为后劲不足未能维持到尾盘,在尾盘有回复震荡运行态势,终收764.5跌1.5,****771.0****754.0。

钢铁现货

钢坯

钢坯分析:本周(9.21-9.25)钢坯价格窄幅震荡,市场整体处于弱稳状态。在经历过上周的大跌之后,坯料价格于本周开始止跌企稳,钢坯出厂价周内围绕3320-3330元/吨做振幅震荡。期间虽然有环保限产政策等利好消息出台,但并未能带动钢坯价格拉涨,下游小窄带及型材价格周内稳中趋弱调整,叠加期货震荡下行,市场情绪转空,商家看空短期市场,开始抛售坯料,现货市场出货的增多,商家竞争压力过大,导致在有刚性需求的情况下,钢坯价格卖不了高价,目前仓储现货含税报3390-3400元/吨,周内交易价格整体是围绕此区间展开。本周市场缺乏基本面支撑,库存处于年内高位、短期出货增多、需求虽有,但并不能带动价格拉涨、盘面震荡下走等,多重利空因素叠加在一起,导致厂商对后市预期偏悲观,不过考虑到十一假期即将来临,预计短期内钢坯市场仍将延续横盘震荡格局。

建筑钢材

本周(9.21-9.25)国内建筑钢材市场价格普遍下降。截至9月25日,国内Φ6.0mm高线均价为4102元(吨价,下同),较上周降22元;国内Φ25mm三级螺纹钢价为3700元,较上周降37元。国内建材库存总量环比下降,截至25日,全国重点城市建筑钢材总库存890.03万吨,较上周降23.89万吨,周环比降2.62%,月同比降3.31%。

期螺方面周初成交量与持仓量小幅缩量,价格下行明显,反映出市场成交较清淡。周中成交量小幅增量,价格止跌反弹,市场多空竞争加剧,有止跌的迹象。临近周末,期螺再次震荡趋弱走势,说明市场观望情绪浓厚。国内消息面整体来看,唐山限产再次趋严,对钢市有一定的提振,但是需求端的弱势,导致钢市整体小幅下行。另外据了解,中国钢材进口仍在持续增长,海关总署统计显示,7月份中国进口钢材为260.6万吨,环比增加72.8万吨;1-7月累计进口钢材为994.8万吨,同比增长49.3%。进口的大量涌入,也将导致国内钢价上涨动力趋弱。再者货币政策面:LPR连续五月保持不动,贷款利率下行趋势不变,基本符合预期,9月LPR报价未做下调,但企业贷款利率下行趋势将会延续。下半年,货币政策更加聚焦精准导向,稳定银行体系流动性。

从基本面来看,本周库存小幅下降,其中中南降幅明显,周环比减少6.48万吨。临近国庆节前,需求端释放缓慢,价格不涨反跌。后期重点关注钢企生产情况,一旦有超预期的钢厂停产、检修或许仍有反弹余地。综合上述分析,预计下周国内建筑钢材市场或震荡调整。

板材

热轧:**近一周热卷出货情况持续冷淡,一方面钢厂持续维持高产能,较同期水平偏高,社会库存持续高位,九月份市场需求并没有达到预计效果,现在无论贸易商还是钢厂对短期市场普遍看跌,厂家降价以促进成交,贸易商降价以促进月底回款,外加十一长假之后厂家会再次累货,可能会导致十一长假回来价格再度下跌。贸易商近期以按需采购为主,临近十一补货意愿不足,尤其即将进入东北淡季,将会有更多北材南下,对华北市场以及华东市场都有一定冲击,后市整体看来还是趋弱运行为主,短期坐观节后需求是否有改善。

中厚板:市场方面,本周追踪重点城市主流价格普遍呈现阴跌状态。周初黑色系市场跳水下行,带动现货市场情绪低迷,中板报价弱势为主。中后期,受价格阴跌影响,下游需求端采购相对一般,市场成交相对偏差,加之期货翻红无果,多数商家对后市表示谨慎观望,防控风险,中板表现弱稳姿态。截至今日,期货依旧疲弱,若无重大刺激,节前市场基本以黯淡收尾。本周全国中厚板社会库存在112.25万吨左右,较上周减少1.16万吨左右。钢厂方面,本周统计30家样本钢企中厚板厂内库存为47.15万余吨,较上周同期增加1.37万吨左右。另外,目前钢企生产保持正常状态,且大部分样本钢企手持订单量保持在20-40日左右,整体表现尚可。综合而言,预计下周国内中板市场价格或继续弱势盘整。

冷轧:本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现为主,重心小幅下移。基本面看,冷轧产量周环比基本持平,厂库下降明显,社库周环比基本持平。情绪面看,本周在期货震荡下行影响下,钢铁价格呈震荡运行,冷轧价格先抑后扬表现,整体价格下滑;据贸易商反馈,近期冷轧价格波动主要是期货盘面走势影响,价格适当调整均是合理;下游情况看,周内成交表现尚可,下游企业多按需采购;到货情况看,目前华东区域陆续有到货,整体量不大,局部区域仍有缺货迹象。综合来看,预计下周全国冷轧多小幅调整为主。

带钢:本周期钢多次大幅下跌,一定程度影响现货市场跟随下调,钢坯市场两周多的时间下滑170元/吨,市场出货的较多,下游企业折低采购,整体高出困难。近日来的库存虽然下降幅度较大,但仍处于年内较高库存水平。下游管厂市场整体成交较差,观望情绪浓,采购意图不强。**近一周带钢出货情况普遍不好,包括小窄带都多日出现日内连续降价促进成交的情况。**主要原因一方面是钢厂产能扩大,较同期水平偏高,社会库存持续增多,对金九银十有了过多期望,市场需求并没有达到之前的预期。现阶段市场主流情绪基本看空为主,厂家降价促进成交,但是利润压缩,节前普遍希望维稳为主,但是十一长假之后再次累货,可能会导致十一长假回来价格再度下跌。贸易商基本以按需采购为主,临近十一补货意愿不足,往年十一前的补货潮可能会黯淡收场。预计节前稳中趋弱运行为主。

涂镀:本周涂镀价格弱势下行,市场成交表现一般。热卷黑色系期货整体维持震荡趋势,热卷原料现货价格持续回落,华北地区民营钢厂镀锌价格累降40-70元,彩涂板卷价格维稳。成交方面,本周涂镀市场整体成交一般,天津地区一部分受价格高位影响,下游采购有限,多观望为主,另一方面商家订货量不多,部分规格资源偏紧,大户日均出货量700吨左右。月底钢厂纷纷出台结算价格政策,加之钢厂检修,部分区域资源偏紧。近期期货行情走势偏弱,商家情绪不稳,下周即将迎来双节假期,基本表现为“有价无市”状态,民营钢厂方面假期期间库存或加速累计。综合来看,预计下周国内涂镀市场价格或窄幅震荡整理。

管材

焊镀管:本周华北焊管、镀锌管管厂价格政策累计下调40-90元,截至9月25日,唐山地区主导管厂实际成交价4寸(3.75mm)焊管3930-3990元,较唐山瑞丰355mm带钢价3780元差150-210元,亏损状态改善,镀锌管4470-4530元,利润持续压缩。津唐邯地区11家主导焊镀管厂库总体库存75.2万吨,比上周同期降0.64万吨。市场面,各地价格连续跟降30-130元,焊管资源相对坚挺,现各地市场价4寸(3.75mm)焊管3950-4350元,镀锌管4450-5000元。中旬后管厂商“金九预期”彻底踏空,周中多次快速下跌,局部地区大户抓住反弹冲量机会,有累库计划至正常库存的10%-30%为主,但未形成集成效应,同时加快冲量操作,出现低价资源跨区域冲击迹象。

预测:本周期现快速单边下行,空头套保,同时大环境资金利率上行,下游基建项目出现资金紧张的局面,放慢需求释放的节奏,钢材行业再次呈现供过于求。在此大背景下,原料方坯含税平均成本3311元,周比增加61元;成材成本随之高企,同时本周华北带钢会议结算,部分窄规格带钢结算价格相对较高,焊镀管厂商镀锌管资源利润压缩,谨慎控库仍为主基调。下周双节将至,厂商操作积极性降低,预计价格调整有限,幅度30元左右。

无缝管:本周全国十大主导城市无缝管价格小幅下调,截至2020年9月25日,无缝管108*4.5mm均价4587元。与上个交易日相比下调3元。管坯面本周25日江鑫管坯出厂:热轧3700元,连铸3600元;45#3800元。暂稳。自9月17日保值共计10天。潍钢管坯出厂价格:潍钢20#热轧3820元,连铸3710元。鲁丽热轧管坯3700元。当前管坯价格暂稳,接单量整体较弱。管厂面本周价格小幅下调,优惠出货,减少库存,本周截至25日临沂管厂无缝管出厂:108*4.5普轧基价4150-4200元,连轧4250元,热轧加价100-150元,冷拔加价300-350元。市场面:据厂家反馈,本周贸易商的采货量进行一波补库,缓解了管厂方面的资金和库存储备压力,管厂也开始进行补库,临近中秋,贸易商假期补货将会减少,厂家持续排产,中秋节过后,厂家库存将会明显上升,建议厂商多以出货为主,谨慎观望为佳。预计后市无缝管市场价格或将小幅下跌。

型材

本周(9.21-9.25)国内型材市场价格趋弱运行。初期,成本以及期钢接连下滑打击市场信心,市场交投氛围低迷,钢厂端生产积极性较高,厂内库存均有增加,月底商家压力陡增出货情绪较浓。中期,期钢止跌企稳,钢坯价格小幅回涨,市场情绪有所恢复,低价资源成交上量,据了解,唐山周边部分开工工地多数开始走钢厂直发订货。贸易商方面补库情绪较低,主要以消耗库存回笼资金为主。后期,期钢再次跳水,下游采购情绪偏谨慎,南方城市整体需求释放缓慢,大多数还是保持观望态度。

目前唐山轧钢企业库存偏高,月底商家压力较大,出货情绪较浓。但是期钢盘面震荡下行市场对于“十一”节假日前期并没有积极补库操作,仅在低价资源有成交。预计下周国内型材市场价格弱稳运行。

优特钢

钢厂方面:西王下调30元4090元,中信泰富上调100-150元,凌钢北方下调10元。市场方面:今日江浙沪地区主流报价在3870-3920元,跌20-40元。山东地区主流报价在3780-4040元,广富跌30元报3800元,巨能跌10元报4020元,青钢跌10报4060元,莱钢跌30元报4060元。中南地区郑州济源报价4260元,沙钢报3870元,报稳。广州韶钢跌40元报价4020元。今日整体成交不好,需求低迷是**主要的原因。据贸易商反馈,十一假期并没有备货的打算,认为价格还有下调空间,所以采买更加谨慎观望。预计明日国内优特钢将会弱势运行为主。